• EUR: 62,0440
  • USD: 56,9838

Под честное государево слово. Стоит ли покупать гособлигации?

23 марта 2017 годаДеньги

Правительству стоит сначала укрепить доверие граждан, а потом уже просить у них деньги взаймы.

 

Наше заботливое грамотное правительство намеревается взять взаймы у своего народа. Сегодня широко в СМИ прославляется замечательный способ сохранения своих средств, достойная альтернатива банковским депозитам - приобретение облигаций федерального займа (ОФЗ).

Выпустить планируют не много – на 20 млрд. по 1000 руб.за штуку. Полагаю, это «пуля», которую запускают с тем, чтобы проверить реакцию рынка и нашу с вами, т.к. распространяться облигации будут среди физических лиц.

Государство «прикинуло», что у граждан на депозитах сейчас свыше 23,8 трлн.рублей (в т.ч.валютные вклады), и ещё 3,8 – наличными под подушкой по данным ЦБ. Этих денег, должно быть, очень не хватает правительству на латание дыр в бюджете.

Приобрести данные облигации можно будет только в государственных банках ВТБ и Сбербанк за «процентик», т.е. комиссию. Облигации именные. Передача и перепродажа не предусмотрена. Они могут только наследоваться. Средняя доходность по ним предполагается 8,5% , срок обращения – три года. Другими словами, правительство под честное государственное слово просит у граждан наличные на три года, обязуясь вернуть с процентами. Проценты не плохие. Но в случае, если кто захочет вернуть свои деньги раньше срока, никакой доходности ожидать не стоит. Кроме того, от заявленного процента можно смело вычеркнуть ещё минимум 0,5% - это комиссия банка как посредника.

Для самого правительства, как и для банков, эти облигации не очень выгодные, мне кажется. И, как полагают многие эксперты, при дальнейшей эмиссии, процент доходности будет ниже.

Если спросить меня, буду ли я брать облигации, отвечу – нет. Не привлекательная доходность, и государству доверия мало. Накопительную часть пенсии так и не разморозили, пенсионеров индексацией обделили. Обещания свои перед гражданами наше правительство не выполняет.

Разве что, уровень инфляции может остаться на заявленном пределе в 4%. Только какой в этом толк, если индекс потребительских цен всё равно растёт, а доходы граждан – падают? Как верить сегодня правительству, которое придумывает всё новые уловки, чтобы «отжать» у своего же народа деньги, придумывая ввод ограничений на оплату наличными и добровольно-принудительное внедрение национальной платёжной системы «Мир»?

Да и на житейском уровне я не вижу сейчас повода для оптимизма. Деньги «Платон» получает, а дороги у нас всё ещё делают «пористые».  Тарифы на услуги ЖКХ растут так, что нефтяники позавидуют. А когда я вижу в квитанциях за отопление строчку «ОДН» у меня глаз дёргаться начинает.

Но вернемся к ОФЗ. По мере спроса бумаги будут штамповать снова и снова, пока данные ЦБ не покажут, что депозитов у граждан больше нет.

«Если интерес будет выше, то увеличим объемы займов», – заверил глава Минфина Антон Силуанов.

Но купить данные ОФЗ можно только от 30 экземпляров в одни руки.

«Инвестор может вложиться на сумму от 30 000 до 25 млн руб. в одном выпуске, купон будет выплачиваться каждые полгода. Размер купона будет увеличиваться, чтобы средняя доходность ОФЗ была выше на 0,5 п. п.,», -  указал министр.

На начальном этапе купон будет ниже, чем в конце. Купон будет увеличиваться от 7,5 до 10,4%, уточнил директор долгового департамента Минфина Константин Вышковский.

Стоит напомнить при вопросе выбора ОФЗ как инструмента инвестирования, что в 1936 году государство де-факто объявило дефолт по внутреннему займу: восьмипроцентные облигации были обменены на трехпроцентные, а срок выплат увеличен на 20 лет.

В 1957 году Никита Хрущев решил, что в связи с наступлением коммунизма нет больше необходимости в таком инструменте, как внутренний заем, и объявил, что обслуживание прекращается. Но в 1970-х годах было объявлено о возобновлении обслуживания.  Правда, расплачивалось государство по номиналу, не принимая в расчет ни инфляцию, ни деноминацию, ни прочие процессы, превращающие долговые бумаги в фантики.

Облигации по разным оценкам на сумму 12-18 млрд.рублей были рублевым механизмом в СССР, и девальвация рубля в 1992 году превратила эти долги в копейки.

Потом дефолт по ГКО (государственные краткосрочные облигации), когда в итоге физлицам деньги вернули, но после значительной девальвации рубля, т.е. утраты покупательной способности. Со мной можно поспорить и сказать, что для граждан дефолта по ГКО не было, и государство с ними расплатилось, но они попали на валютный риск. А итог один — потеряли деньги. И я не вижу сейчас большой разницы с той ситуацией.

Нашему правительству стоит сначала укрепить доверие граждан, а потом уже просить деньги.

Интересно, конечно,  подержать в руках гособлигации. Но не настолько, чтобы я согласилась расстаться со своими деньгами на 3 года под честное государственное слово. Потому что тот самый важный критерий «честное» сегодня вызывает ещё сомнения. Да и кризиса окончание для нашей экономики ещё не предвидится ближайшие восемь лет.

P.S. Познакомилась я на днях с пресс-службой министерства финансов Карелии. Спрашивали меня аккуратно, не могу ли я им помочь написать простым языком о гособлигациях, чтобы бабушки и дедушки понять смогли, как в них вкладываться можно. Я заверила, что как раз пишу сейчас об этом статью...

Умных вложений, друзья!

Анна КРИК, финансовый консультант

 

Комментарии

  • Vladimir25.03.2017 | 12:43Ссылка
    Доходность у ОФЗ как раз неплохая - >7-8%, что (за редким исключением) немного выше процентов по банковским депозитам...имеющих тренд на снижение у большинства банков. Это было бы отличным предложением в условиях крепкой/стабильной экономики и высокой степени доверия к экономическим властям. Однако эти предпосылки ни разу не имеют место быть - экономика сжимается, бюджет дефицитный, нефть дешевеет, износ в промышленности растёт, демография падает, высокие политические риски, нарастающий эффект от санкций, в планах повышение налогов и девальвация рубля. Более того, заявления минфина (точнее, его главы) о переоцененности рубля на 10-12% не улучшают привлекательность рублёвых активов. Резюме: это финансовый продукт отличный от других на рынке - уже поэтому он имеет право на существование. Уверен, что у него будет своя целевая аудитория...но я точно не в их числе ;)